疫苗行业“反内卷”眼前目今：从百元到个位数，“奶茶价”压倒龙头 — 最新往事

发布时间：2026-01-12 11:09:18 来源：江浙评网 作者：时尚

“以破费经营老本与市场供讨天气为定价根基凭证，反内卷依法自主公平定价，疫苗眼前元到压倒自觉呵护市场价钱晃动，行业配合修筑公平有序的目今相助天气。”克日，从百茶行业协会发声“反内卷”，个位疫苗市场强烈相助再次走到台前。数奶

中国疫苗行业协会建议，最新刚强抵抗无序高价相助，往事在招招标全流程中，反内卷严禁以低于老本的疫苗眼前元到压倒报价退出竞标，着实保障产物与功能的行业品质尺度。而本建议司理事会称许后，目今部份会员应配合功能，从百茶并接受行业与社会坚守。个位若有违背，将受到部份会员的总体呵，本会将给以其正告、传递品评、停息运用会员权柄直至罢免等措施。

近些年来，二价HPV疫苗、流感疫苗不断打响价钱战，相助白热化也使患上功劳承压。最新往事贝壳财经记者凭证Wind数据统计发现，往年前三季度，A股14家主要疫苗上市公司中，仅4家的归母净利润实现为了同比削减，与此同时，仅5家企业实现营收同比削减。

中国疫苗行业协会发声“反内卷”。图片源头：中国疫苗行业协会微信公共号

HPV疫苗、流感疫苗价钱战，中标价低至5.5元/支

中国疫苗行业协会官网信息揭示，现有会员单元330余家，分支机构35个。涵盖我国主要疫苗企业与生物废品企业，以及为疫苗及生物废品研发、破费、流通配套功能的上卑劣企业，贯串生物制药全财富链以及差距歇业规模。

中国疫苗行业协会宣告《对于反对于“内卷式”相助  削减疫苗及其相关生物废品格业高品质睁开的建议》，旨在经由强化自律、鼓舞立异，助力行业突破“内卷”，构建康健有序的良性生态。

这一发声，外界也将目力聚焦在HPV疫苗规模。2023年以来，随着九价HPV疫苗扩龄的不断削减，国产二价HPV疫苗生涯空间被延迟，在招标市场大打价钱战。进入2024年，价钱战不断降级，二价疫苗一再报出百元如下价钱。

2024年8月，山东省疾病提防操作中间山东省2024年退学适龄女孩双价人乳头瘤病毒（HPV）疫苗推销成交公揭宣告，以总中标金额2794.65万元、中标数目101.62万支合计，沃森生物旗下公司以27.5元/支单价中标，再度刷新二价HPV疫苗最高价钱。这一功能，也将二价HPV疫苗降至“奶茶价”。

价钱战烽火很快伸张至流感疫苗。2024年5月，国药总体手下长春生物废品钻研所、武汉生物废品钻研所、上海生物废品钻研所、华兰疫苗、北京科兴等企业相继宣告下调四价流感疫苗价钱。

其中，长春生物废品钻研所、武汉生物废品钻研所、上海生物废品钻研所四价流感病毒裂解疫苗中标价钱从128元/支降到88元/支，价钱降幅达31.25%。

一年之后，烽火越烧越旺。往年9月，2025年北京流感疫苗免疫类以及非免疫类招标推销名目中，上海生物废品钻研所的三价流感疫苗中标价5.5元/支，价钱创下新低。

前三季度仅4家净利削减，疫苗行业为甚么卷起来？

前三季度，疫苗行业功劳普遍承压，折射出行业相助减轻下场。

湘财证券宣告研报指出，从主要财政目的看，利润端降幅远大于支出端，反映出行业盈利能耐接受着较大压力。2025Q1营收增速泛起低点，随后逐季好转，但利润增速的改善仍需光阴。

最新往事贝壳财经记者凭证Wind数据统计发现，往年前三季度，A股14家主要疫苗上市公司中，仅欧林生物、康希诺、辽宁成大以及悲痛卫士4家的归母净利润实现为了同比削减，与此同时，悲痛卫士、金迪克、欧林生物、康希诺以及康泰生物5家企业实现营收同比削减。

其中，万泰生物归母净利润前三季度同比上涨165.04%，泛起1.73亿元的净盈利，与此同时，其营收同比削减23.09%至14.98亿元。

除了万泰生物外，往年前三季度，悲痛卫士、金迪克、百克生物及智飞生物4家企业也泛起盈利。

悲痛卫士尚未产物获批上市。金迪克以流感疫苗为主要产物，前三季度，公司歇业支出同比削减91.93%至7465.76万元，归母净利润反而泛起8647.06万元的盈利。其在三季报中揭示，尽管陈说期内产物销量大幅削减，但陈说期内研发用度同比削减，以及计提资产减值豫备及部份存货报废处置致泛起盈利。

盈利至少的智飞生物前三季度营收为76.27亿元，同比下滑66.53%；归属于上市公司股东的净利润为盈利12.06亿元，同比下滑156.86%。针对于营收下滑原因，公司揭示，次若是本期市场销售未达预期，支出削减所致。

此前，龙头企业已经提及行业面临“内卷”下场。万泰生物在2025年半年报中提及，作为全天下第二大疫苗市场，中国凭仗其严正的生齿基数以及削减后劲，不断罗致泛滥企业加码妄想，导致重点品类产物同质化减轻。多个细分规模相助强烈，临床及注册阶段的产物数目不断削减，提供端不断扩展，行业“内卷”天气愈缔造晰。

万泰生物揭示，在此布景下，价钱相助趋于常态化。部份地域二类疫苗价钱零星不断下探，多个种类价钱晃动清晰。另一方面，行业内亦泛起多种方式的仓皇销与让利行动，如以优惠套餐、增值赠予等方式抢夺终端市场，进一步延迟产物价钱空间。部份利润水平不断承压。

强烈相助的市场相滋眼前目今，“内卷”现状成因严正。其中，智飞生物提及，生物废品销售受行业政策、提供节奏与市场需要等多重变量交织影响，任何关键的晃动都可能传导至终端销量。之后，疫苗犹豫、需要笔直与相助减轻叠加共振，行业部份承压。

沃森生物在其半年报中指出，临时以来国内良多疫苗企业聚焦成熟度高且市场危害较小的传统技术道路产物，Me-too类管线占比高，且大多群集在宫颈癌疫苗、肺炎球菌疫苗以及脑膜炎球菌疫苗等热门疫苗种类，重磅产物上市光阴清晰晚于欧美头部企业，进而导致国内疫苗存量市场相助不断减轻、产物同质化相助日益清晰。

最新往事贝壳财经记者 丁爽

编纂 王进雨

校对于 穆祥桐

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