颖通控股上市后首份下场单：支出下滑3.4%，高度依赖外部品牌 — 最新往事

发布时间：2026-01-13 00:27:36 来源：江浙评网 作者：焦点

在港交所主板挂牌上市不到半年，颖通依赖颖通控股交出首份“下场单”。控股12月4日，上市Messnger多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控最新往事贝壳财经记者患上悉，后首“香水大王”颖通控股有限公司（如下简称“颖通控股”）宣告中期功劳通告。份下在拦阻9月30日的场单六个月内，该公司实现支出10.28亿元，支出最新同比削减3.4%；溢利约1.33亿元，下滑同比削减15.3%。高度

在品牌妄想方面，外部往事拦阻陈说期末，品牌颖通控股的颖通依赖外部品牌组合共涵盖74个品牌，自有品牌仅1个。控股

中期支出下滑3.4%至10.28亿元，发售隶属公司精简营运

颖通控股的后首Messnger多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控睁开历程可能追溯到1987年，彼时，颖通控股的主要经营隶属公司之一“颖通远东”把一个巴黎品牌的香水引进中国市场，初创了将进口香水产物带入中国市场的先河；1992年，其与国内香水公司InterParfums建树分销商相助差迟关连；2005年，该公司开始在中国市场规画Hermès（爱马仕）的香水产物，借此快捷掀开驰名度。

从所处市场来看，该公司具备判断的睁开后劲。“中国‘嗅觉经济’近些年来快捷睁开，香水在破费者同样艰深生涯中的紧迫性不断提升”，颖通控股揭示，凭证弗若斯特沙利文质料，中国香水市场规模估量于2028年抵达约440亿元，并坚持晃动削减，同时，小众品牌香水正建议细分品类睁开。

回顾颖通控股的上市之路，2024年7月，颖通控股初次向港交所递交招股书，迈出IPO第一步；由于6个月的适用期已经满，其上市恳求在2025年1月被标志为“失效”。往年2月，颖通控股更新招股份析书并第二次提交恳求，不断削减港交所上市历程；3月28日，中国证监会官网宣告对于颖通控股境外刊行上市存案见告书；6月26日，颖通控股在港交所敲钟，成为“中国香水第一股”。

招股书吐露的数据揭示，在拦阻2023年3月31日、2024年3月31日以及2025年3月31日的三个财年内，颖通控股份辩实现支出16.99亿元、18.64亿元以及20.83亿元，泛起不断削减趋向，三年累计支出约56.46亿元；年内溢利辩解为1.73亿元、2.06亿元以及2.27亿元。

图/颖通控股中期功劳通告截图

据中期功劳通告，在拦阻往年9月30日的六个月内，颖通控股实现支出10.28亿元，与上年同期的10.644亿元比力下滑3.4%；溢利约1.33亿元，同比削减了15.3%。“随着国内经济不断定性削减，相助逐渐强烈”，该公司坦言，部份相助者为抢占市场份额，接管了激进的仓皇销概况价钱救命策略，导致终端市场价钱相助减轻，短期内延迟了行业部份利润空间，也带来了判断的行业救命。

对于中期支出的下滑，颖通控股则称，主要原因收罗实施严酷的价钱操作以在严酷的市场天气中坚持公司的相助位置；发售隶属公司，精简营运，使公司专一于具备更大削减后劲的中间品牌。

此外，陈说期内，颖通控股经营行动所患上现金净额约9446.9万元，同比下滑了49.7%；毛利约5.136亿元，较上年同期的5.321亿元削减3.5%，与支出降幅临近；公司部份毛利率坚持晃动，约为50%。

自有品牌“难扛大旗”，押注小众香水品牌寻机缘

颖通控股的中间歇业是署理国内香水及美妆品牌等。该公司在通告中揭示，作为国内先的香氛总体，其主要歇业收罗销售及分销从第三方品牌授权商处推销的产物，并从中取患上支出，同时为这些品牌授权商拦阻市场部署，好比品牌规画、为品牌妄想并实施定制的市场进入与扩展妄想。

拦阻9月30日，颖通控股的外部品牌组合共涵盖74个品牌。在外部品牌涵盖的品类中，提供香水的品牌数目居首，达53个。此外，该公司旗下还具备1个自有品牌Santa Monica。

招股书揭示，颖通控股主要从外部品牌授权商处推销品牌产物。在拦阻2023年3月31日、2024年3月31日以及2025年3月31日的三个财年内，其向五大提供商的推销额辩解达6.98亿元、7.72亿元以及8.51亿元，辩解占同期总推销额的84%、81.6%及77.8%。

依赖外部品牌署理的商业方式也为颖通控股带来了经营危害——2022年12月，颖通控股与一个浑朴品品牌的主要品牌授权商签定的分销协议到期且未续。在拦阻2023年3月31日的财年内，颖通控股经由该协议取患上的支出为4.247亿元，占总支出的25.5%，再也不续约的主要原因是“该品牌授权商抉择自行在中国市场经营”。

另一方面，颖通控股的自有品牌仍“难扛大旗”。据最新往事贝壳财经记者梳理，1999年，该公司便以Santa Monica为品牌提供眼镜产物；2022年，Santa Monica品牌推出五款香水；依靠现有系列，该公司在2025年推出了五款降级香水及两款香氛烛炬，在颖通控股看来，其“迈出了进军家居香氛规模的第一步，此举将进一步丰硕自有品牌的产物组合。”

尽管该公司并未吐露Santa Monica品牌的最新销售数据，但在拦阻2023年3月31日、2024年3月31日以及2025年3月31日的三个财年内，该品牌支出辩解为530万元、1700万元以及1050万元，支出占比辩解为0.3%、0.9%及0.5%，均缺少1%。

为把握市场机缘，颖通控股看上了小众香水品牌。中期功劳通告揭示，在多元化品牌睁开火略下，该公司引入具备后劲的小众香水品牌，凭仗配合的品牌故事以及清晰定位等，陈说期内的销售揭示较上年同期录患上22.9%的削减。

据清晰，颖通控股妄想不断建树零星化的自有品牌孵化平台，进一步开拓、睁开收罗Santa Monica在内的自有品牌，笼络概况投资外部品牌等。在市场相助逐渐强烈的布景下，若何找到自有品牌以及署理品牌之间的失调点，仍是颖通控股需要面临的关键下场。

最新往事贝壳财经记者 李铮

编纂 杨娟娟

校对于 赵琳

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